上周国际黄金市场依旧维持震荡盘整态势，美国5月CPI持续高企，令市场重新加强对于紧缩政策的忧虑，强势美元与利率抬升同时压制金价，而避险对冲与通胀风险也令其获得买盘支持。国内投资者交易也未见明显变化，场内流动性整体有所回落。上周国际黄金延续震荡，较前周涨跌不明显，但周内公布的美国5月CPI与消费者信心指数等经济数据再次引发黄金市场出现剧烈波动。

　　5月美国CPI同比录得8.6%，再创近40年新高；核心CPI同比增速在基数影响下小幅回落，但仍高于预期。主要分项指标中，食品和能源分项同比分别为10.1%和34.4%，贡献了较大的增幅。与此对应的是，美国消费者信心数据大幅崩落，这与当前美国个体储蓄率已经回落至2008年水平有显著的联系，在补贴结束、消费透支和物价飙升的背景下，美国居民消费意愿已明显回落。美联储必须打破劳动者涨薪与企业涨价之间的互动，但过于猛烈的政策对经济会带来明显的伤害，仅靠预期管理进行通胀压制的策略已经宣告失败，美联储后续将直面经济衰退与通胀之间的两难局面。

　　博时基金王祥表示，在这样的背景下，市场对于紧缩政策的预期再度升温，美国利率期货隐含6月继续加息50bp，7月和9月则均有可能加75bp，年内剩余加息幅度上升至接近2%。尽管紧缩性政策对黄金而言并不有利，但仍有望赋予金价更多的韧性。

　　美国5月非农指示就业市场稳定。美国劳工部上周五公布的数据显示，美国5月CPI较去年同期增长8.6%，创1981年12月以来的最大增速。广受关注的通胀指标较上月上升1%，超出市场预期。住宿、食物和汽油是最大的贡献项。剔除波动性较大的食品和能源成分的核心CPI较上月上涨0.6%，较去年同期上涨6%，也高于预期。

　　（以上内容仅供参考，不作为投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。）

　　南京晨报/爱南京记者 许崇静