策略摘要

　　在目前地缘因素仍不时干扰市场，叠加经济衰退预期较高的情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。

　　核心观点

　　■贵金属市场分析

　　宏观面

　　IMF在周二发布的《世界经济展望报告》中表示，除了全球金融危机和疫情高峰期外，现在是“2001年以来最疲弱的增长状况”，IMF估计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平。报告指出，最糟糕的情况还没有到来，对许多人来说，2023年将像一场衰退，这呼应了联合国、世界银行和许多全球首席执行官的警告。不过即便在这样的情况下，美联储官员却仍在向市场传递坚定的鹰派态度，使得美元继续走高，当下市场聚焦本周后半周将会公布的CPI数据。而在目前地缘因素仍不时干扰市场，叠加经济衰退预期较高的情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。

　　基本面

　　上个交易日（10月11日）上金所黄金成交量为9，818千克，较前一交易日下降39.52%。白银成交量为630，456千克，较前一交易日下降26.87%。上期所黄金库存为3，036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降3，981千克至1，456，269千克。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为944.31吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为14，873.57吨，较前一交易日持平。

　　昨日（10月11日），沪深300指数较前一交易日上涨0.18%，电子元件板块则是较前一交易日上涨0.29%。光伏板块则是较前一日上涨0.69%。

　　■策略

　　黄金：逢低做多

　　白银：中性

　　套利：暂缓

　　金银比价：逢低做多

　　期权：暂缓

　　■风险

　　美元以及美债收益率持续走高