策略摘要

　　欧英央行相继加息50个基点，贵金属价格短暂回落。但后市预计美元仍维持相对偏弱走势，因此就资产配置的角度而言，仍应伺机逢低配置贵金属资产。

　　核心观点

　　■贵金属市场分析

　　宏观面

　　昨日晚间，继美联储完成加息后，欧元区央行也将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。此外，在利率声明中保留了将坚持“大幅稳步”加息的指引，并且仍然强调要使得通胀水平及时回到2%的中期目标。目前来看，欧元区央行放缓加息步伐的时间点晚于美联储，这可能会使得近期欧元的走势仍偏强于美元。另外，英国央行昨日同样完成了50个基点的加息。不过美元指数则是在持续下跌后于昨日呈现一定反弹，在此过程中贵金属则是由高位回落。目前在美联储加息放缓为大势所趋，而欧元区以及英国央行持续大幅加息的步伐暂未出现明显调整的情况下，美元的反弹料相对有限，叠加近期投资者对黄金购买的积极性较高，因此就操作而言，目前仍建议以逢低买入贵金属品种为主。

　　基本面

　　上个交易日（2月2日）上金所黄金成交量为14，424千克，较前一交易日上涨36.85%。白银成交量为817，444千克，较前一交易日上涨17.57%。上期所黄金库存为3，312千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降17，827千克至2，176，504千克。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为920.24吨，较前一交易日上涨1.74吨。而白银SLV ETF持仓为14，815.00吨，较前一交易日下降6.26吨。

　　昨日（2月2日），沪深300指数较前一交易日下降0.35%，电子元件板块较前一交易日下降0.47%。光伏板块较前一交易日下降0.82%。

　　■策略

　　黄金：谨慎偏多

　　白银：谨慎偏多

　　套利：暂缓

　　金银比价：暂缓

　　期权：暂缓

　　■风险

　　美元以及美债收益率持续走高

　　美联储货币政策再度转向

　　加息尾端流动性风险飙升